【研报】医药行业2021年中期投资策略：聚焦强刚需下的持续性优势-210614（61页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

好赛道的龙头公司长期看好，短期已高，等待机会滞涨的好赛道(也未必便宜)or低估值个股寻找向上变化PE 50倍的中低估值赛道：是否还存在机会?零售药店、IVD即便机构重仓股，分歧也很大疫苗重启主题，轮回还是进阶?民营医疗有变化，但底层逻辑没变2020年中国医院药品市场总销售额(100张床位)达8339亿元，MAT同比下滑10.7%，2021年Q1MAT同比恢复至-1.5%;分品类看，抗肿瘤与免疫调节表现持续亮眼，为2020年唯一正增长的领域，并且在2021Q1(单季度)实现两位数增长;从2020年全年单品销售额来看，排名前三的产品分别为加罗宁、恩必普和舒普深。销售额前20的产品中有13款来自跨国企业。需求端：全球医药外包率提升以及产业链向中国转移的趋势延续供给端：资本市场助力，行业供给先行指标高景气