学大教育-公司研究报告-因材施教由学而大-240828（38页）

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报告摘要

公司研究丨深度报告丨学大教育（000526.SZ）Table_Title因材施教，由学而大%1请阅读最后评级说明和重要声明2/38丨证券研究报告丨报告要点Table_Summary学大教育是我国个性化教育的开创者和领导者，业务范围涉足K12教培、学历制双语学校、职教等领域。立足当下，基于政策环境的变化，行业竞争格局的演变，以及公司业务的成长性等，形成此文：我们认为，公司核心业务聚焦，政策风险较低，前期积累的产品服务、渠道、品牌、管理等方面优势，在门店进一步扩张、师资储备增加的成长期，为公司逐步兑现收入业绩提供保障。预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.8/4.2/5.2亿，对应PE为25/16/13X，维持“买入”评级。