长安汽车-公司研究报告-电动化、智能化、出海齐发力长安自主崛起-240828（24页）

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报告摘要

Table_Stock长安汽车长安汽车（000625）证券研究报告证券研究报告公司深度公司深度电动化电动化、智能化智能化、出海齐发力，、出海齐发力，长安自主崛起长安自主崛起Table_Rating买入（首次）买入（首次）Table_Summary投资摘要投资摘要长安汽车三次创业，自主品牌持续茁壮成长长安汽车三次创业，自主品牌持续茁壮成长。公司近五年销量逐年递增，2023年总销量255.31万辆，同比8.82%；2024年1-6月销量133.41万辆，同比9.74%。自主品牌助力业绩增长，营收水平提高。2023年公司实现营收1512.98亿元，同比24.78%，2024Q1营收370.23亿元，同比7.14%。“香格里拉”书写电动化转型新篇章“香格里拉”书写电动化转型新篇章。公司新能源技术路线全面布局，纯电、插混、增程都有储备并应用于主流车型，插混布局蓝鲸iDD平台、增程布局长安原力、插混与增程并举布局新蓝鲸动力。2023年公司自主品牌中PHEV占比为11.45%，2024年1-6月PHEV占比达到14.30%。