川恒股份-公司深度报告：精细磷化工一体化龙头企业双磷矿放量公司成长空间大-240827（26页）

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报告摘要

公司深度|农化制品1/26请务必阅读正文之后的免责条款部分川恒股份(002895)报告日期：2024年08月27日精细磷化工一体化龙头企业，双磷矿放量公司成长精细磷化工一体化龙头企业，双磷矿放量公司成长空间大川恒股份深度报告报告导读公司是区域性磷化工细分龙头，20年开启转型升级步入加速成长期。公司目前按权益折算后拥有上游磷矿石产能300万吨，在建权益产能495万吨，磷矿总储量5.4亿吨。下游磷化工产能包括湿法磷酸产能20万吨、磷酸二氢钙产能36万吨、磷酸一铵产能26万吨、聚磷酸铵产能5万吨、水溶肥料产能9万吨，在建磷酸铁产能10万吨，磷酸铁锂产能3万吨。公司后续在建产能大，磷矿储备丰富，看好其长远发展。投资要点矿化一体优势，产销增长驱动业绩高增长川恒集团深耕磷化工二十余年，现已成为磷化工细分龙头。公司发展多元化投资，实现集团化管理，且拥有自有磷矿优势，业绩稳步提升。得益于新增产品磷酸铁及磷酸投产，截至到2023年公司磷化工产品产销量分别为78.0万吨/78.9万吨，同比增长35.83%/48.17%。