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海外经济与大类资产:宏观差异与资产走势那些年市场经历的联储降息-240829(15页)

宏观策略
综合其他
2024-08-3015海外经济与大类资产

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报告摘要

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券证券研究报告研究报告海外经济与大类资产海外经济与大类资产动态动态那些年,市场经历的联储降息那些年,市场经历的联储降息宏观差异与资产走势宏观差异与资产走势核心观点:核心观点:历史上多轮降息周期的历史上多轮降息周期的宏观宏观背景和大类资产走势均不背景和大类资产走势均不尽相同。尽相同。降息周期可以分为降息周期可以分为大刀阔斧的大刀阔斧的衰退型降息和衰退型降息和小步慢跑的小步慢跑的预防型降息。预防型降息。在预防型降息过程中权益和债券均可在预防型降息过程中权益和债券均可增配,而衰退增配,而衰退型降息型降息的背景是基本面恶化,更应增配黄金和债券的背景是基本面恶化,更应增配黄金和债券。美国经济当。美国经济当前仍面临前仍面临衰退困扰,是否从预防型衰退困扰,是否从预防型降息降息转向转向衰退型衰退型降息降息犹未可犹未可知,把握知,把握降息节奏是配置策略的关键。降息节奏是配置策略的关键。

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宏观策略152024-08-30
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