同程旅行-港股公司投资价值分析报告：两大股东赋能+自建供应链体系助力公司疫后强劲复苏-240827（30页）

报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2024年8月27日公司研究公司研究两大股东赋能两大股东赋能自建供应链体系，自建供应链体系，助力公司疫后强劲复苏助力公司疫后强劲复苏同程旅行（0780.HK）投资价值分析报告买入（首次）买入（首次）公司是中国在线旅游行业公司是中国在线旅游行业的卓越的卓越企业：企业：公司业务涵盖飞机、火车等交通票务服务、酒店等住宿预订服务和旅游增值服务。通过聚焦下沉市场，建立差异化竞争优势，以及创新性的营销手段，公司及时把握疫后行业复苏机遇，2023年实现营收与净利润的强劲增长。在线旅游复苏强劲，下沉市场是重要增量：在线旅游复苏强劲，下沉市场是重要增量：OTA位于旅游产业链的中间环节，是旅游产业的重要价值传递者。2021年，中国在线旅游市场市占率排名前三的头部OTA平台为携程、美团与同程旅行，市场份额分别为36.3%、20.6%、14.8%。未来在线旅游市场集中度有望持续提升，利好行业龙头企业。微信小程序贡献微信小程序贡献88成流量，公司积极开拓流量新入口：成流量，公司积极开拓流量新入口：公司与腾讯的合作关系已近10年。