韵达股份-公司研究报告-经营稳步修复降本增效助力业绩回升-240827（25页）

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报告摘要

请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1证券研究报告非金融公司|公司深度|韵达股份（002120）经营稳步修复，降本增效助力业绩回升经营稳步修复，降本增效助力业绩回升2024年08月27日|报告要点|分析师及联系人证券研究报告请务必阅读报告末页的重要声明1/24快递业务规模的增长与上游电商消费息相关，社交与直播电商平台的快速崛起与网购渗透率的提升驱动快递业务量的高速增长，2024年上半年快递件量增速超过20%。聚集性疫情影响叠加网络管理问题，前期对公司网络稳定性与业务量造成扰动。得益于公司对经营策略的灵活调整并基于底层良好的资产基础，公司业务量重拾增速，规模效应下降本效应逐步显现。随着公司资本开支见顶回落，产能利用率提升有望推动单票固定成本与变动成本同步改善，规模化效益有望持续显现。