光电股份-公司首次覆盖报告：光电装备系统核心资产；定增扩产把握信息化发展机遇-240823（25页）

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报告摘要

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1光电股份（600184.SH）首次覆盖报告光电装备系统核心资产；定增扩产把握信息化发展机遇2024年08月23日我们首次覆盖兵器工业集团光电装备系统核心企业：光电股份（600184.SH），给予“推荐”评级，主要理由如下：隶属于兵器工业集团；定增扩产积极迎行业复苏。光电股份是国内光电装备系统科研、生产的重要基地，是国内外光学材料科研生产的主要供应商。1）2003年11月，公司在上交所上市；2）2010年，公司进行资产重组，形成以全资子公司“西光防务”和“湖北新华光”为业务主体的布局；3）2023年，公司拟定增募资不超过12亿元用于精确制导、高性能光学材料及先进元件等项目建设，积极扩产把握信息化装备的发展机遇。此外，公司目前是兵器工业集团下属唯一光电类上市公司，目前兵器工业集团仍有光电类资产，可持续关注国企改革进程。防务业务营收占比较高；装备信息化带来发展机遇。1）20162021年，公司营收由22.1亿元增长至33.1亿元，20222023年营收同比减少主要系产品销量和结构变动影响。