开立医疗-公司研究报告-超声稳健内镜突破多产品线战略打开成长天花板-240824（48页）

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报告摘要

首次覆盖报告请仔细阅读本报告末页声明gszqdatemark开立医疗（300633.SZ）超声稳健，内镜突破，多产品线战略打开成长天花板超声稳健，内镜突破，多产品线战略打开成长天花板多产品线战略布局初步成形，海内外双轮驱动打开成长空间。多产品线战略布局初步成形，海内外双轮驱动打开成长空间。开立医疗成立于2002年，成立之初聚焦于超声业务。2012年横向拓展至内窥镜赛道，打造第二增长曲线。2021年公司推出4K-30硬镜，正式进入微创外科领域；2022年推出血管内超声（IVUS），进军心血管领域。经过二十余年发展，公司逐渐实现了从内科到“内科外科”，从诊断到“诊断治疗”，从设备到“设备耗材”的扩张，多产品战略初具雏形。公司坚持海内外双轮驱动，营销网络覆盖近170个国家和地区，并在全球设有7个研发中心。海外本地化布局奠定了海外业务高效经营的基础，2023年公司实现海外收入9.39亿元，收入占比为44.3%，2012-2023年海外业务收入CAGR为11.0%，海外业务持续稳健增长。高端超声新品持续推出，助力国产替代高端超声新品持续推出，助力国产替代。