国电电力-公司研究报告-高投资下延续中期分红看好清洁能源持续发力-240822（19页）

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报告摘要

请务必阅读末页的免责声明11/19Table_Page中报点评|电力证券研究报告国电力（600795.SH）高投资下延续中期分红，看好清洁能源持续发力核心观点：业绩同比高增，加权ROE升至13%。公司发布2024年中报，上半年实现营收858亿元(同比-3%)；归母净利润67亿元(同比124%，Q2国电建投出表贡献一次性投资收益46亿元)，分板块看，火电20亿元(度电盈利3.1分、上年同期2.2分)、水电-0.3亿元(计提大兴川电站减值8.4亿元，加回后同比66%)、绿电12亿元(计提4.9亿元补贴减值，加回后同比17%)。6月末加权ROE较上年末提升1pct至12.9%，火电年化ROE已达9.9%。经营现金流净额达219亿元（同比55%）。上半年新增绿电装机1.8GW，完成前期及基建支出302亿元。2024H1公司控股装机增至107GW，新增新能源装机1.77GW（风电0.23GW、光伏1.54GW）。