劲仔食品-公司研究报告-扩产品拓渠道步入成长快车道-240819（27页）

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报告摘要

首次覆盖报告请仔细阅读本报告末页声明gszqdatemark劲仔食品（003000.SZ）扩产品拓渠道，步入成长快车道扩产品拓渠道，步入成长快车道大单品驱动成长，渠道拓宽能力边界。大单品驱动成长，渠道拓宽能力边界。公司自2011年正式进驻休闲鱼制品赛道，至今已培育出“劲仔小鱼”全国化大单品，2022年成功培育鹌鹑蛋第二曲线共同驱动公司成长。过去公司核心以小包装覆盖流通渠道，2021年补充大包装后正式开启现代渠道布局进程，推动渠道多元化布局的同时，也带动公司品牌势能提升。产品端：大单品思路清晰，接力打开成长空间。产品端：大单品思路清晰，接力打开成长空间。劲仔已形成“11N”产品结构，核心单品鱼制品领先优势突出，当前在规格完善、渠道渗透率提升背景下保持快速增长，有力支撑公司基本盘，并以“深海鳀鱼”拉动产品结构升级，同时公司深入上游布局，有望实现鱼制品的高成长高质量发展。2022年劲仔于行业底部逆市布局鹌鹑蛋，先发优势抢占品类心智先机，在产能瓶颈缓解后，品类潜力进一步释放，当前鹌鹑蛋成本逐步回落，叠加公司规模效应体现有望带动鹌鹑蛋盈利能力提升。