银轮股份-公司首次覆盖报告：多轮驱动+全球拓展热管理龙头强者恒强-240819（42页）

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报告摘要

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明公司深度研究公司深度研究|银轮股份银轮股份多轮驱动全球拓展，热管理龙头强者恒强银轮股份（002126.SZ）首次覆盖报告核心结论核心结论公司评级公司评级买入买入股票代码002126.SZ前次评级-评级变动首次当前价格15.59近一年股价走势近一年股价走势分析师分析师齐天翔齐天翔S080052404000313811763750联系人联系人彭子祺彭子祺13051468895相关研究相关研究【核心结论】【核心结论】我们预计2024-2026年公司营收140/174/205亿元，同比27%/24%/18%，归母净利润8.5/12.1/15.4亿元，同比39%/43%/27%，对应当前股价PE15.2/10.6/8.4X。首次覆盖，给予“买入”评级。【报告亮点】【报告亮点】我们认为，公司作为国内汽车热管理行业老将，四十年持续深耕下，已在车端积累成熟技术经验，并始终保持行业领先。目前，公司已由车端热管理走向全场景应用，涉及数据中心、储能、家用/商用热泵等新领域，实现车端技术优势迁移，持续拓展业务边界，全面打开收入天花板。