乖宝宠物-公司首次覆盖报告：自有品牌乘风起龙头逐浪它经济-240816（20页）

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报告摘要

Table_Stock乖宝宠物乖宝宠物（301498）证券研究报告证券研究报告公司深度公司深度自有品牌乘风起，龙头逐浪它经济自有品牌乘风起，龙头逐浪它经济乖宝宠物首次覆盖乖宝宠物首次覆盖Table_Rating买入（首次）买入（首次）Table_Summary投资摘要投资摘要宠物食品宠物食品方兴未艾，市场规模稳步增长方兴未艾，市场规模稳步增长。宠物食品是养宠的刚性需求，贯穿宠物全生命周期，具有复购性高、黏性强、产品更新换代较快等特点，也是宠物行业最大细分市场。据Statista数据，2023年全球宠物食品市场规模1436亿美元，2018-2023年CAGR约10.1%，属于增速较高的消费品领域。宠物食品市场的发展与经济水平紧密相关，近年来我国人均收入水平提升带动宠物食品市场规模增长，据历年中国宠物行业白皮书数据，中国宠物食品行业市场规模从2012年的157亿元增长到2023年的1461亿元，CAGR达22.5%，显著高于美国、日本等发达国家。随着宠物家庭渗透率和行业成熟度的持续提升，德勤中国预测，2022-2026年我国宠物食品市场规模仍将以17%的CAGR稳步增长。