非银金融行业：互联网消费金融行业涅槃待扬帆-240807（41页）

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报告摘要

请务必阅读末页的免责声明Table_Page深度分析|非银金融证券研究报告非银金融行业非银金融行业互联网互联网消费金融消费金融行业：涅行业：涅槃槃待扬帆待扬帆核心观点核心观点：互联网消费金融互联网消费金融市场容量大市场容量大，监管推动市场竞争格局头部集中。，监管推动市场竞争格局头部集中。中国消金体系主要由商业银行、持牌消金公司和互联网消金平台构成。根据艾瑞咨询统计，2022年互金平台对狭义消费信贷余额贡献高达16%。根据同花顺iFind，2023年我国消费信贷余额占GDP比重为15.7%，低于美国的18.4%，未来发展空间依旧广阔。此外，随着监管趋严，牌照价值提升，竞争格局呈现出头部化趋势，根据艾瑞咨询统计，2022年我国互联网消费金融放款规模CR10达66.7%。收入来源及成本构成收入来源及成本构成多元化多元化，轻重资本业务模式各有千秋。，轻重资本业务模式各有千秋。互联网消金业务的收入端主要由利息、助贷服务以及担保收入构成，成本端则包括获客、风控、融资以及贷后管理成本。