中国核建-公司研究报告-核电建设主力军拥抱核电高景气-240805（31页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告中国核建(601611CH)核电建设主力军，拥抱核电高景气核电建设主力军，拥抱核电高景气华泰研究首次覆盖投资评级(首评):买入目标价(人民币):9.652024年8月05日中国内地建筑施工核电工程建设主力军，迎接行业景气东风核电工程建设主力军，迎接行业景气东风中国核建是我国核电工程建设的主力军，我们认为随着22年以来核电机组审批节奏加快，公司有望率先受益于行业高景气。我们预测24-26年公司归母净利润分别为24.3/28.3/32.7亿元，采用分部估值法，24年核电/工民建可比公司Wind一致预期均值15x/6xPE，给予核电工程24年16.93亿归母净利15xPE；考虑公司工民建业务仍有部分减值风险未释放，给予工民建及其他业务24年7.34亿归母净利5xPE。综合两块业务，我们给予公司24年目标市值291亿元，目标价9.65元，首次覆盖给予“买入”评级。