N龙图-公司研究报告-半导体材料系列报告之四：专注半导体掩膜版国产替代潜力巨大-240805（23页）

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报告摘要

上市公司公司研究/新股分析证券研究报告电子2024年08月05日N龙图(688721)半导体材料系列报告之四：专注半导体掩膜版，国产替代潜力巨大发行上市资料：发行价格（元）18.50发行股数（万股）3,338发行日期2024-07-26发行方式上网定价,法人配售,法人定向配售主承销商海通证券股份有限公司上市日期2024-08-06*首日上市股数2,509.53万股投资要点：龙图光罩专注半导体掩膜版，最大下游在功率领域，利润率近40%。公司2023年半导体掩膜版营收1.99亿元，占比达91.1%，其中功率半导体领域营收达1.5亿元，占公司总营收的68.9%。半导体掩膜版精度要求高于平板显示掩膜版，技术壁垒相对更高，因此盈利能力更强，公司2023年营业收入2.18亿元，归母净利润8361万元，毛利率58.9%，对应归母净利润率38.3%。掩膜版市场空间广阔，国产替代潜力巨大。掩膜版作为光刻环节核心材料，在前道晶圆生产领域所需的半导体材料中价值量占比约12%，仅次于硅片及电子特气。2023年中国大陆半导体掩膜版市场规模约17.78亿美元，折合人民币约129亿元，同比增长14.3%。