康方生物-港股公司研究报告-中国创新药新质生产力海外崭露头角-240710（17页）

报告摘要

证券研究报告医药研究公司研究2024年7月10日康方生物（9926.HK）：中国创新药新质生产力，海外崭露头角我们首次覆盖康方生物（9926.HK），首予买入评级，目标价为45.4港元，潜在升幅21.6%。康方生物同时具备优秀的研发实力和商业化能力同时具备优秀的研发实力和商业化能力，已经从领先的Biotech公司成功升级为Biopharm公司。公司已经上市三款单抗创新药产品，重磅产品依沃西单抗在6月底前获批，与卡度尼利单抗一同有望进入医保谈判，在明年迅速放量。公司的研发产出比处于行业前列，2H24-1H25催化剂密集。我们重点推荐投资者关注：1）9月依沃西单抗WCLC与Keytruda头对头临床数据发布；2）依沃西单抗中国提交非小细胞肺癌鳞癌一线NDA；3）卡度尼利与依沃西年底医保谈判结果；4）伊努西单抗有望2024年底获批；5）依若奇单抗有望在2025年上半年获批。