阿里巴巴~SW-港股公司研究报告-用户为先重启增长-240729（41页）

报告摘要

公司深度报告2024年07月29日强烈推荐（维持）用户为先，重启增长消费品/商业目标估值：101港元当前股价：76.85港元今年以来阿里巴内部理顺、战略聚焦“用户为先”加大核心主业投入的调整今年以来阿里巴内部理顺、战略聚焦“用户为先”加大核心主业投入的调整凸显成效，市场份额逐步趋稳。本篇报告核心围绕阿里电商重启增长之源及未凸显成效，市场份额逐步趋稳。本篇报告核心围绕阿里电商重启增长之源及未来发展趋势进行探讨，我们认为组织及用户为先战略调整将从根本上驱动主业来发展趋势进行探讨，我们认为组织及用户为先战略调整将从根本上驱动主业复苏，展望平台未来增势，边际看直播电商增速放缓及低价竞争趋缓将带来格复苏，展望平台未来增势，边际看直播电商增速放缓及低价竞争趋缓将带来格局改善，长期看淘宝天猫充足商品供给和丰富品牌资源及强大正品保障的核心局改善，长期看淘宝天猫充足商品供给和丰富品牌资源及强大正品保障的核心竞争力稳固持续支撑稳健增长，预计到竞争力稳固持续支撑稳健增长，预计到2026年阿里增速将与电商行业持平、市年阿里增速将与电商行业持平、市场份额将持续趋稳；