康方生物-港股公司研究报告-打造新一代I、O创新药旗舰强势出海未来可期-240729（36页）

报告摘要

证券研究报告医药生物首次覆盖报告22024年07月2299日康方生物(9926.HK)买入（首次覆盖）打造新一代I/O创新药旗舰，强势出海未来可期投资要点：证券分析师刘闯S1350524030002持续进化的新一代创新药旗舰，两大FIC双抗加速驱动商业化。康方生物是一家集研究、开发、生产及商业化的创新抗体新药于一体的生物制药公司，20年4月在港交所上市。两大核心双抗AK104(PD-1/CTLA4)和AK112(PD-1/VEGF)已在国内获批上市，公司迈入创新收获期。AK112(PD-1/VEGF)国内获批上市，两大临床均取得积极阳性结果，海外确定性逐渐明朗。1）AK112-301(国内)/HARMONi(海外)：国内首个适应症EGFR-TKI进展的NSCLC已于24年5月获批上市，86%患者既往接受过3代TKI治疗，更符合真实世界临床用药规律，数据成熟度达到52%时OSHR为0.80，且有进一步分开趋势。并且AK112展现较好安全性，不良反应可控，停药率低。