安集科技-公司首次覆盖报告：国内抛光液龙头品类拓展打开空间-240729（21页）

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报告摘要

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明公司深度研究公司深度研究|安集科技安集科技国内抛光液龙头，品类拓展打开空间安集科技（688019.SH）首次覆盖核心结论核心结论公司评级公司评级买入买入股票代码688019.SH前次评级-评级变动首次当前价格106.5近一年股价走势近一年股价走势分析师分析师贺茂飞贺茂飞S080052111000118217567458相关研究相关研究摘要内容摘要内容【核心结论】【核心结论】预计公司24-26年营业收入分别为15.79、20.28、26.55亿元，归母净利润分别为4.99、6.32、8.71亿元。考虑到公司在化学机械抛光液的龙头地位，我们给予公司25年30倍PE。首次覆盖，给予“买入”评级。【主要逻辑主要逻辑】公司主营CMP抛光液及其他功能性湿电子化学品，是国内是国内CMP抛光液龙头抛光液龙头。下游客户主要涉及晶圆厂、封装厂等。目前公司客户包含中芯国际、长江存储、台积电等头部晶圆厂以及主流封装厂。展望未来，公司受展望未来，公司受益品类拓展、益品类拓展、稼动率回升和扩产持续。稼动率回升和扩产持续。