海通发展-公司研究报告-民营散运龙头稳健弹性兼备-240728（26页）

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报告摘要

请务必阅读末页的免责声明1/26Table_Page公司深度研究|航运港口证券研究报告海通发展（603162.SH）民营散运龙头，稳健弹性兼备核心观点：民营小宗散运公司，专注超灵便市场民营小宗散运公司，专注超灵便市场。自2009年成立以来，海通发展已逐步巩固其在干散货航运市场的领导地位。据上海航运交易所中华航运网数据，截至2023年底，海通发展在中国主要航运企业经营的船队规模中排名第7名。公司采取多元化的经营策略，持续扩大外租船舶业务，同时致力于整合干散货运输与外租船服务，构筑领先的综合航运服务模式。经营优异，需求支撑相对稳健，上有弹性。2019-2023年期间，海通发展的超灵便船型盈利（TCE）和超灵便船型市场均值（BSI）走势整体保持一致。根据公司年报数据，2023年海通发展经营表现优异，TCE达到了12,888美元/天的水平，高于当年的BSI。市场供需条件整体利好，超灵便型有结构性亮点。