百奥泰-公司深度报告：进入兑现期的生物类似药领跑者-240710（33页）

报告摘要

公司深度|生物制品1/33请务必阅读正文之后的免责条款部分百奥泰(688177)报告日期：2024年07月10日进入兑现期的生物类似药领跑者百奥泰深度报告投资要点我们认为公司是国内生物类似药出海领军企业，生物类似药方面，公司已经有3款产品上市（国内、国外），3款处于临床III期，其中，贝伐珠单抗和托珠单抗均已获得FDA批准上市，国际化进度领先。我们看好公司生物类似药商业化的持续兑现以及国际化授权放量弹性。创新药方面，倍维巴肽已经获批上市，公司处于临床阶段的FRADCBAT8006、BAT5906、BAT4406F有望逐渐进入商业化阶段，驱动公司业绩持续增长，首次覆盖，给予“买入”评级。生物类似药：管线丰富进度领先，国际化加速推进管线丰富进度领先，国际化加速推进打开海外成长确定性我们认为公司重点布局的六款生物类似药，销售潜力大，先发优势强，商业化确我们认为公司重点布局的六款生物类似药，销售潜力大，先发优势强，商业化确定性强。