Take~Two互动软件-美股公司研究报告-现象级新品重启增长周期-240625（31页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告Take-Two互动软件互动软件(TTWOUS)现象级新品重启增长周期现象级新品重启增长周期华泰研究华泰研究首次覆盖首次覆盖投资评级投资评级(首评首评):):买入买入目标价目标价(美元美元):):206.202024年6月25日美国互联网互联网重磅新品促进基本面向好，有望开启新一轮增长周期重磅新品促进基本面向好，有望开启新一轮增长周期Take-Two互动软件是全球领先的游戏研发发行商，业务覆盖主机、电脑、移动三端。我们预计公司2025/2026/2027财年的收入为56.0/80.2/78.2亿美元，CAGR达13.5%；预计净利润为-6.0/3.1/7.1亿美元，净亏损收窄并在2026财年转正的主要原因为：1）成本削减计划落实；2）业务重组释放协同效应；3）GTAVI等重磅产品推出有望带来显著收入增幅。