益丰药房-公司研究报告-精细化管理助力药店龙头高质量发展-240617（28页）

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报告摘要

1公司报告公司深度研究请务必阅读报告末页的重要声明益丰药房(6039)精细化管理助力药店龙头高质量发展精细化管理助力药店龙头高质量发展投资要点：零售药店行业受益于处方外流政策持续扩容，公司作为药店行业头部企业，持续扩店提升市占率，加强精细化管理提升盈利能力。深耕零售药店，布局大健康业务生态深耕零售药店，布局大健康业务生态公司深耕医药零售行业20余年，在华中、华东、华南、华北等地积累了良好的品牌形象与客户口碑。截至2023年底，公司拥有超13,250家门店、8,710万服务会员和超70,000药品SKU，处于行业第一梯队。以药品零售为核心业务，公司逐步扩大经营业态，先后布局医药批发、中药饮片生产销售、慢病管理、互联网医院等业务，有望实现业务联动与闭环。政策利好零售药店发展政策推动医药分业，处方外流持续进行。根据米内网数据，2016-2023年我国零售药店药品销售额由3,375亿元增长至5,533亿元，终端占比由22.5%提升至29.3%。头部药店通过自建、收购、加盟等途径快速扩店，行业集中度不断提升。