舜宇光学科技-港股公司研究报告-智能机业务复苏幅度有望超预期车载、XR引领新成长-240616（22页）

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报告摘要

公司深度报告2024年06月16日增持增持（首次）（首次）智能机业务复苏幅度有望超预期，车载、智能机业务复苏幅度有望超预期，车载、XR引领新成引领新成长长TMT及中小盘/电子目标估值：NA当前股价：48.7港元根据近期产业链跟踪及公司产品出货数据，我们判断根据近期产业链跟踪及公司产品出货数据，我们判断24年智能手机终端复苏、年智能手机终端复苏、大像面大像面/潜望式等光学影像升级趋势将驱动公司手机产品出货量、潜望式等光学影像升级趋势将驱动公司手机产品出货量、ASP、毛利率、毛利率同步提升，同步提升，24H1手机镜头及摄像模组业务稼动率手机镜头及摄像模组业务稼动率已回归正常水平，复苏幅度有已回归正常水平，复苏幅度有望超越此前官方指引。中长线来看，我们看好手机海外新客户、车载、望超越此前官方指引。中长线来看，我们看好手机海外新客户、车载、XR领域领域的成长空间，尤其强调今年重点投入研发的的成长空间，尤其强调今年重点投入研发的AR领域在未来三年的成长弹性。领域在未来三年的成长弹性。首次覆盖，给予“增持”评级。首次覆盖，给予“增持”评级。