广和通-公司研究报告-AI风起边缘计算引领公司发展进入新阶段-240611（33页）

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报告摘要

请务必阅读末页的免责声明11/3333Table_Page公司深度研究|通信设备证券研究报告广和通（广和通（300638.SZ）AI风起，边缘计算引领公司发展进入新阶段风起，边缘计算引领公司发展进入新阶段核心观点核心观点：AIPC热潮叠加换机潮周期将至热潮叠加换机潮周期将至，公司业务，公司业务再再迎迎新增长新增长。AIPC将PC产业生态重心从应用转向为人，显著提升用户的生态话语权。PC消费市场的主流换机周期为3-5年，根据Gartner统计，2021年是PC上一轮的换机高峰，目前供应商在库存消化方面已取得持续进展，23年Q4全球PC出货量在季度八连降后已出现拐点，Q4同比增长0.3%。在AIPC和周期性因素双重加持下，换机潮有望在今明年加速到来。公司在笔电模组领域处于领先地位，长期是笔电龙头的主要供应商，我们认为公司PC业务有望在AIPC和换机潮的助推下实现新一轮突破。高算力模组是边缘计算的重要载体，公司高算力模组是边缘计算的重要载体，公司产业链垂直整合优势产业链垂直整合优势显著。显著。