家得宝-美股公司研究报告-MRO专题系列（二）：MRO业务打开成长空间与零售和PRO业务协同共赢-240611（17页）

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报告摘要

家得宝（HD.N）证券研究报告公司深度研究分销和零售商1/17东吴证券（香港）东吴证券（香港）请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分MRO专题系列（二）：专题系列（二）：MRO业务业务打开成长打开成长空间，与零售和空间，与零售和PRO业务协同业务协同共赢共赢中性（首次）盈利预测与估值盈利预测与估值FY2023AFY2024EFY2025EFY2026E营业收入（百万美元）157,403159,041162,130166,251同比（%）4.11.01.92.5归母净利润（百万美元）17,10515,72117,85218,418同比（%）4.1-8.113.63.2每股收益（美元/股）17.215.918.018.6P/E（倍）19.321.018.517.9数据来源：iFind，东吴证券（香港）投资要点投资要点家得宝是全美家居建材连锁零售商龙头家得宝是全美家居建材连锁零售商龙头，主要跟踪美国已开工新建住宅和建材家具主要跟踪美国已开工新建住宅和建材家具零售库销比零售库销比。公司主要收入来源美国，产品线主要包括建筑建材、装饰材料和机械工具。