THK-公司研究报告-全球直线导轨行业龙头有望充分受益于制造业周期向上-240611（24页）

报告摘要

THK（6481.T）证券研究报告公司研究日本机械全球直线导轨行业龙头，有望充分受益于制造业周期向上买入（首次）盈利预测与估值2023A2024E2025E2026E营业总收入（十亿日元）351.9371.8414.9446.1同比-10.6%5.7.6%7.5%归母净利润（十亿日元）18.419.723.526.8同比-13.2%7.1.0.4%每股收益-最新股本摊薄（日元/股）150.1160.8191.4218.9P/E(现价 最新股本摊薄)1.081.040.990.94数据来源：Wind，公司公告，东吴证券（香港）投资要点全球直线导轨龙头，海外业务驱动增长。全球直线导轨龙头，海外业务驱动增长。THK总部位于日本东京，是全球直线导轨行业的领军者，全球市占率超过50%，日本市场市占率约70%，主要客户包括发那科、德马吉森精机、三菱电机、NIDEC等。分产品来看，2023年公司主要产品直线导轨/滚珠丝杠/执行器（母公司口径下的）营收占比分别为47%/14%/19%。