珍酒李渡-港股公司研究报告-攻守兼具酒中珍品趁势而上-240607（21页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1投资逻辑公司于23年4月上市，旗下品牌矩阵以珍酒、李渡、湘窖、开口笑为主，上述品牌23年营收分别为45.8/11.1/8.3/3.8亿元，同比分别20%/25%/17%/14%，从香型分布上涵盖了酱香、浓香、兼香型。公司看点在于：1）深谙白酒商业范式的管理层民营体系。2）珍酒享受酱香型白酒持续消费渗透的行业，是公司进攻的强茅。3）李渡依托“沉浸式体验”为载体的圈层营销，湘窖 开口笑扎根湖南精细耕耘，是公司稳健的底盘。看点11：体制保障公司灵活性内核，乘势而上的能力是优势：体制保障公司灵活性内核，乘势而上的能力是优势。制度保障下，公司灵活性在组织、渠道、营销等维度展现：1）组织体系灵活性，例如珍酒构建双渠道战略、优化经销商结构，较此前更聚焦、定位更明确。2）公司具备敏锐的渠道感知力、完善的自下而上沟通机制，灵活调整渠道返利模式、消费端促销活动设计。3）公司善用各类宣发以实现大众认知中公司形象的快速渗透，例如对珍酒品牌提炼“1234歌”营销话术，产生不俗的破圈效应。