中航西飞-公司研究报告-运输机轰炸机龙头大飞机扩产打开新空间-240611（28页）

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报告摘要

公司深度报告2024年06月11日强烈推荐（维持）运输机、轰炸机龙头，大飞机扩产打开新空间中游制造/军工目标估值：NA当前股价：25.49元公司是我国运输机 轰炸机龙头，同时具备完整的民机部件生产制造体系及先进民机部件生产制造体系及先进的研制能力，将核心受益于战略空军建设及民用大飞机放量。维持“强烈推荐”评级。公司业绩重拾增长态势，盈利能力拐点初现公司业绩重拾增长态势，盈利能力拐点初现。中航西飞是我国主要的军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机等的主机制造商，同时，拥有完整的民机部件生产制造体系及先进的研制能力，开拓国内、国外双市场，是我国民用航空产业链和供应链体系发展的主体力量之一。近年业绩情况：营收端：22年营收增速上台阶，放量趋势初现。波动上升，由2018年的334.68亿元增长到2023年的403.01亿元，其中2022及2023年增速分别为15.17%和7.01%，22年增速显著提升，放量趋势初现。