永臻股份-公司研究报告-光伏边框龙头 上市扩产+自制铝棒降本助力份额提升-240528（52页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1投资逻辑国内光伏边框龙头，市占率行业领先。公司主营产品为光伏边框，20-2023年收入占比均在96%以上，市场份额位居行业前列。2023年/1Q24公司实现营业收入、归母净利润53.91/14.79、3.71/0.67亿元，同比增长4%/22%、51%/8%，主要因边框出货增长。公司预计2024年1-6月实现营业收入36.043.2亿元，同增44.0r.8%；实现归母净利润1.802.16亿元，同增5.9.1%。光伏需求带动边框行业持续增长，光伏需求带动边框行业持续增长，成本客户海外产能优势推动份额提升。经济性驱动下光伏需求高增带动光伏边框需求持续增长，预计2024-2026年全球铝边框年需求量302/340/378万吨，同比增长21%/13%/11%。公司积极进行边框产能建设，随芜湖27万吨、越南18万吨在建产能陆续投产，边框产能有望提升至69万吨/年；公司毛利率处于行业领先水平，同时扩建芜湖38万吨熔铸车间自制铝棒降本，持续增强竞争力；