三一重能-公司研究报告-一体化布局提质降本双海战略打造第二增长曲线-240606（34页）

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报告摘要

1/34请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2024年6月6日证券研究报告/公司研究风电整机/风电设备/电力设备一体化布局提质降本双海战略打造第二增长曲线主要观点：以风机业务为核心，公司业绩持续增长，行业竞争加剧导致业绩承压。公司主营业务为风电机组的研发、制造与销售和风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站运营管理业务。2018-2023年，公司营收逐年上涨，从10.35亿元增长至149.39亿元，年复合增长率高达70.56%，同时公司扣非净利润也由-2.25亿元增长至16.23亿元。20年，公司紧抓抢装潮机遇，营收同比增长528.57%，扣非归母净利润实现由负转正，达13.22亿元。2022年至今，抢装潮退坡，国内风机市场进入平价化时代，整机厂商竞争加剧，风机价格下滑压缩公司盈利空间。2023年，公司实现营业收入149.39亿元，同比增长21.21%；