克莱特-公司研究报告-通风冷却系统“小巨人”成长稳分红稳-240603（21页）

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报告摘要

1公司报告公司深度研究请务必阅读报告末页的重要声明克莱特(831689)通风冷却系统“小巨人”，成长稳分红稳投资要点：公司从事通风冷却系统研发和制造，业务受益于轨交设备以旧换新、造船大周期及核电机组核准加速。公司是国家级专精特新“小巨人”和国家级单项制造冠军。公司业绩稳健增长，经营性净现金流持续为正，过往年份稳定分红，兼具价值和成长属性。通风冷却设备商“小巨人”，业绩稳健增长公司主营业务可划分轨道交通/新能源/海洋工程与舰船风机和冷却系统、冷却塔和空冷器五大类。2023年归母净利润6057万，CAGR（2019-2023年）为28.8%。公司具备定制化研发能力，践行大客户战略，与客户粘性高，同时能保持高于竞争对手的毛利率。收入结构较为均衡，2023年船舶业务增速最快1）轨交领域主要供货和谐号、复兴号高铁，客户有中国中车、庞巴迪等；2023年营收1.2亿，占比23.1%，毛利率为38.9%。