翰森制药-港股公司研究报告-国内领先创新驱动型BigPharma出海提升价值空间-240530（25页）

报告摘要

证券研究报告医药生物首次覆盖报告22024年05月30日翰森制药(3692.HK)买入（首次覆盖）国内领先创新驱动型BigPharma，出海提升价值空间投资要点：证券分析师刘闯S1350524030002创新转型持续提速的“BigPharma“。公司成立于1995年，并于2019年6月在香港联交所上市。公司已有8款（含合作产品）创新药获批上市，并全部纳入国家医保目录。2023年创新药收入68.65亿元(含授权首付款)，增速37.1%，收入占比达67.9%，预计2025年创新药产品收入贡献目标占比80%，创新占比不断提高。确立优势科室的领先地位（肿瘤/代谢/感染/CNS），通过自主创新和合作授权，巩固和拓展核心治疗领域。高价值创新品种推动强劲增长，治疗领域覆盖全面。1）肿瘤：公司重点布局人群基数庞大的实体瘤（如肺癌、妇科肿瘤等）及血液肿瘤，目前已上市阿美乐（甲磺酸阿美替尼片）、豪森昕福（甲磺酸氟马替尼片）两款自研产品以及希维奥（塞利尼索片）。