长阳科技-公司首次覆盖报告：聚焦前沿多膜并进新成长-240530（18页）

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报告摘要

Table_Stock长阳科技长阳科技（688299）证券研究报告证券研究报告公司深度公司深度聚焦前沿，多膜并进新成长聚焦前沿，多膜并进新成长长阳科技首次覆盖长阳科技首次覆盖Table_Rating买入（首次）买入（首次）Table_Summary投资摘要投资摘要全球反射膜龙头地位稳固，产品多领域加速渗透。全球反射膜龙头地位稳固，产品多领域加速渗透。长阳科技反射膜稳居全球市占率第一，实现了液晶显示全尺寸应用领域覆盖，并且拓展了MiniLED反射膜、中小尺寸用反射膜等产品，完善产品矩阵，市占率有望持续提升。2023年，公司反射膜实现营收9.52亿元，同比8.57%，销量1.44亿平方米，同比17.37%，毛利率37.63%，同比2.77个百分点，营利双增。公司反射膜产品核心指标反射率达到97%以上，为国际领先水平。横向拓展膜类产品，向“十年十膜”目标奋进。光学基膜：横向拓展膜类产品，向“十年十膜”目标奋进。光学基膜：技术壁垒高，亟待国产替代。公司通过研发着重改善透光率、雾度等核心指标，缩小与国外巨头的技术差距；