腾讯控股-港股公司研究报告-再认知系列深度报告I：“强运营”赋能Supercell 拐点来临；射击玩法迭代有望繁荣《和平精英》生态-240601（24页）

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报告摘要

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载公司研究传媒2024年06月01日腾讯控股（00700.HK）再认知系列深度报告I推荐（维持）“强运营”赋能，Supercell拐点来临；射击玩法迭代有望繁荣和平精英生态目标价：464.88港元当前价：359.80港元引言：近几个季度以来，市场对腾讯游戏基本盘和后续的增长动能产生了一些分歧。在前期发布的报告中，我们曾阐述了国内游戏最困难的时候已经过去、Supercell驱动海外游戏业务重拾增速的观点。在本篇报告中，我们进一步提升了对Supercell研究的颗粒度，我们认为其背后的爆发来自于腾讯大DAU运营经验对Supercell精品研发能力的赋能，对其持续性更加看好。此外我们认为暑期可重点关注和平精英是否能通过运营调整以及“地铁逃生”（塔科夫like）新玩法投入盘活用户盘。