万马科技-公司投资价值分析报告：稀缺的车联网连接服务厂商切入自动驾驶领域打开成长空间-240530（26页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2024年5月30日公司研究公司研究稀缺的车联网连接服务厂商，切入自动驾驶领域打开成长空间稀缺的车联网连接服务厂商，切入自动驾驶领域打开成长空间万马科技（300698.SZ）投资价值分析报告增持增持（首次）（首次）脱胎换骨，车脱胎换骨，车联网业务强势崛起。联网业务强势崛起。公司成立于1997年，主营业务为通信类产品、医疗信息化产品的研发生产和销售。2021年通过全资子公司优咔科技，收购果通科技无形资产，正式进入车联网市场。车联网业务已成为公司成长的重要动力。2023年公司营收5.21亿元，车联网业务收入占比为34%，毛利率为66.51%，远高于其他业务毛利率，毛利占比高达57.12%。2020至2023年，公司毛利率由20.74%提升至39.77%，归母净利润由-0.11亿元提升至0.64亿元。车联网市场空间广阔，自动驾驶催生算力需求猛增。车联网市场空间广阔，自动驾驶催生算力需求猛增。23年9月，中国新车评价规程（C-NCAP）2024版（征求意见稿）发布，首次将C-V2X支持应用功能纳入测评范围。