长城汽车-公司深度报告：出海+硬派越野赋能品牌高质量增长-240528（22页）

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报告摘要

Table_Stock长城汽车（601633）证券研究报告公司深度出海硬派越野赋能品牌高质量增长城汽车深度报告长城汽车深度报告Table_Rating买入（首次）Table_Summary投资摘要产品大年新车发布密集，垂直产业链布局如虎添翼。产品大年新车发布密集，垂直产业链布局如虎添翼。公司现已发展成为国内SUV和皮卡巨头。2023年旗下哈弗品牌龙系列、魏牌蓝山高山、坦克Hi4系列新车密集发布，带动公司销量明显回升，2023年公司累计销量123.07万辆，同比15.29%。公司六大核心零部件公司织网密布，为电动化智能化转型奠基蓄力。柠檬混动开新能源转型新篇，推陈出新柠檬混动开新能源转型新篇，推陈出新Hi4接力完善产品布局。20年12月公司发布柠檬DHT，助力魏牌和哈弗新能源转型。通过在柠檬混动的基础上持续改进，2023年3月和4月发布全新智能四驱电混Hi4和越野混动架构Hi4-T，推出哈弗品牌龙系列和坦克品牌Hi4-T系列，丰富新能源车型品类。