银行业：信贷规模导向弱化楼市新政改善银行风险预期-240524（17页）

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报告摘要

请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明Table_Header行业动态报告银行业2024年0055月2244日信贷规模导向弱化，楼市新政改善银行风险预期核心观点：Table_Summary44月经济数据呈现工业改善、需求偏弱的特点月经济数据呈现工业改善、需求偏弱的特点：4月，工业增加值同比增长6.7%，较3月增速扩大且高于去年同期；固定资产投资环比下降11.86%，预计主要受房地产投资偏弱影响，超长期特别国债发行有望带来改善契机；社会消费品零售总额同比增长2.3%，低于去年同期，一定程度上受到假期错月影响；出口金额同比增长1.5%；PMI为50.4%，保持在荣枯线以上。社融信贷走弱，规模导向减弱社融信贷走弱，规模导向减弱：4月社融减少1987亿元，同比少增1.42万亿元。其中，新增人民币贷款3306亿元，同比少增1125亿元；政府债减少984亿元，同比多减5532亿元，发行节奏滞后，存量到期增加；新增企业债融资493亿元，同比少增2447亿元；表外融资减少4254亿元，同比多减3111亿元；