汇创达-公司研究报告-笔电键盘背光模组龙头外延收购+布局CCS模组打开成长天花板-240525（25页）

报告摘要

Table_Stock汇创达（3009）证券研究报告公司深度笔电键盘背光模组龙头，外延收购笔电键盘背光模组龙头，外延收购布局CCS模组打开成长天花板Table_Rating买入（首次）Table_Summary投资摘要深耕笔电键盘背光模组，MiniLED背光产品应用外延持续拓展。公司依托在导光膜制造领域长期技术积累，键盘背光模组已进入联想、惠普等国际头部笔电生产商供应链，公司笔记本电脑背光模组在全球笔记本中的渗透率约为40%，该比重未来有望持续提升。2024上半年随着笔电大厂库存逐渐去化，叠加AIPC对笔电新一轮换机潮的推动，据TrendForce集邦咨询预计2024年全球笔电出货量有望同比增长3.60%，从而带动公司背光模组业务营收回稳。公司立足微纳热压印技术，持续拓展MiniLED背光产品的应用外延：高附加值整合型MiniLED键盘背光产品有望成为公司业务增长方向；