中石化炼化工程-港股公司投资价值分析报告：平台优势+海外机遇共筑未来低估值+高分红驱动价值重估-240522（40页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2024年5月22日公司研究平台优势海外机遇共筑未来，低估值高分红驱动价值重估中石化炼化工程（2386.HK）投资价值分析报告买入（首次）中国石化集团旗下炼化工程巨头，财务表现优异。炼化工程巨头，财务表现优异。公司由中国石化集团控股，是面向炼化工程市场的大型工程服务商和技术专利商，2023年公司收入的57%来自于中国石化集团及其联系人的业务。公司资产负债率保持在60%左右，几乎没有息债务，2023年公司产生财务收入10.91亿元，占税前利润的39%。在海外市场大力开拓的背景下，公司业绩和估值有望持续上行。业务规模拔群，覆盖炼化工程全产业链，业内竞争优势显著。业务规模拔群，覆盖炼化工程全产业链，业内竞争优势显著。公司业务规模拔群，下属企业占据国内石化工程企业前十名中的三位。公司提供设计/咨询和技术许可业务、工程总承包业务、施工服务、设备制造等四项业务，覆盖炼化工程全产业链。