特海国际-港股公司研究报告-中餐出海最强音期待星辰大海-240516（18页）

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报告摘要

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明中餐出海最强音，期待星辰大海特海国际(9658.HK)海底捞海外市场主体，中餐出海标杆海底捞海外市场主体，中餐出海标杆公司是海底捞火锅海外市场经营主体，2022年从海底捞分拆并于港交所独立上市；2024年4月26日，公司发布公告，董事会决定将在美国纳斯达克股票市场上公开发售新的美国存托股份，推动公司在港股和美股双重上市。公司于2012年在新加坡开设海外首家海底捞火锅门店，截至2023年底，已将门店网络扩大至12个国家的115家门店。据弗若斯特沙利文数据，按2022年收入计算，公司是国际市场第三大中餐厅品牌和最大的中国中餐厅品牌。经营能力显著提升，盈利拐点出现经营能力显著提升，盈利拐点出现门店扩张驱动收入持续增长，2019-2023年，公司门店数量从38家增长至115家，营收规模从2.33亿美元增长至6.86亿美元，CAGR31%。翻台率提升以及成本费用率优化驱动2023年首次扭亏为盈，实现净利润2526万美元，净利润率3.7%。