ARM-美股公司投资价值研究报告：深度探究IP核霸主ARMAI时代的机会与挑战-240507（43页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2024年5月7日公司研究公司研究深度探究深度探究IPIP核核霸主霸主ARMARM，AIAI时代的机会与挑战时代的机会与挑战ARM（ARM.O）投资价值研究报告买入（买入（首次首次）ArmArm是全球是全球IPIP核行业龙头，担当芯片核行业龙头，担当芯片设计环节的技术基底。设计环节的技术基底。Arm为芯片设计厂和IDM提供IP，收取IP授权费，并在芯片最终生产放量时抽成IP版税费。Arm抓住RISC在移动端的低能耗优势，目前占据手机架构超99%的份额，在IP核行业市占率达41.1%，拥有高通、苹果等众多大型客户。IPIP核受益于核受益于AIAI新增需求新增需求芯片需求提升芯片需求提升ChipletChiplet科技巨头自研芯片等行业趋科技巨头自研芯片等行业趋势，势，ArmArm长期增长逻辑清晰。长期增长逻辑清晰。半导体发展趋势利好Arm：11）半导体出货量增长和设计难度提升，驱动客户对IP需求持续增长；22）Chiplet趋势下Arm可输出IP硬核，其高价值有望构建Arm新增长点；