佰维存储-公司研究报告-乘存储复苏东风先进封测打开成长新空间-240508（23页）

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报告摘要

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明乘存储复苏东风,先进封测打开成长新空间佰维存储(688525)主要观点主要观点:公司专注存储行业公司专注存储行业多年多年，深耕存储解决方案和先进深耕存储解决方案和先进封测领域封测领域公司主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，构筑了研发封测一体化的经营模式，公司可覆盖的中下游环节占存储产品整体价值量的20%-50%，未来自研主控芯片等业务有望实现更高价值量的覆盖。公司与国际主流存储晶圆、主控芯片厂商拥有密切合作关系。我们认为公司与上游核心供应商建立的良好合作关系，有助于公司在存储行业建立一定的供应链竞争壁垒。根据IDC的预测，2024年存储均价有望全面复苏，其中DRAM有望均价上涨约25%，而NAND价格有望上涨约10%。因此我们认为在公司已计提23年存货跌价损失的情况下，公司的存货将有望从存储涨价中获益。