亿联网络-公司研究报告8-企业通信解决方案出海“优等生”-240430（33页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告亿联网络亿联网络(300628CH)企业通信解决方案出海“优等生”企业通信解决方案出海“优等生”华泰研究华泰研究深度研究深度研究投资评级投资评级(上调上调):):买入买入目标价目标价(人民币人民币):):48.182024年4月30日中国内地通信设备制造通信设备制造全球企业通信领军者，两大新增长曲线蓄力新篇章全球企业通信领军者，两大新增长曲线蓄力新篇章公司为全球领先的企业通信解决方案提供商，凭借出色的产品竞争力、卓越的渠道管理能力以及国内高效制造业供应链、工程师红利带来的成本优势，在激烈竞争的市场中脱颖而出，成为全球SIP话机龙头，我们认为未来公司有望在VCS、商务耳麦两大新产品线上复制SIP话机的成功之路，实现品牌知名度及市场份额的提升，谱写新的发展篇章，我们预计其24-26年归母净利润分别为24.36/28.81/34.14亿元，考虑到公司卓越的产品竞争力及欧美市场需求景气度的复苏趋势，给予公司2024年25xPE（可比公司均值：16.33x），目标价48.18元/股，上调至“买入”评级。