携程集团-港股公司研究报告-出境复苏拐点已至海外长期前景广阔重申强烈推荐-240417（20页）

报告摘要

公司深度报告2024年04月17日强烈推荐（维持）出境复苏拐点已至，海外长期前景广阔，重申强烈推荐消费品/商业目标估值：471.5港元当前股价：381.4港元携程集团作为国内ota龙头，在供应链、品牌力、运营能力显著领先同行，竞龙头，在供应链、品牌力、运营能力显著领先同行，竞争壁垒深厚。随着24年以来国际运力提速恢复及免签年以来国际运力提速恢复及免签政策落地，五一或将成为国内出境游复苏拐点，中期来看休闲需求延续下看好国内游及出境游稳定增为国内出境游复苏拐点，中期来看休闲需求延续下看好国内游及出境游稳定增长，龙头携程有望尽享行业红利。长期来看，长，龙头携程有望尽享行业红利。长期来看，T在海外市场具有广阔前景，未来国际业务有望为公司业绩增长持续贡献增量，重申强烈推荐。，未来国际业务有望为公司业绩增长持续贡献增量，重申强烈推荐。运力恢复与免签促出境游复苏运力恢复与免签促出境游复苏,携程厚积薄发享行业红利。