嘉益股份-公司研究报告-海外保温杯延续潮流化嘉益供应链优势上台阶-240326（40页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

上市公司研究/公司深度证券研究报告轻工制造2024年03月26日嘉益股份(301004)海外保温杯延续潮流化，嘉益供应链优势上台阶报告原因：强调原有的投资评级买入（维持）投资要点：我们本篇报告主要围绕市场核心的关心的问题进行分析，即嘉益股份及其下游大客户增长的持续性，我们认为来自美国保温杯潮流化趋势延续嘉益自身供应链优势带动份额提升。回顾美国保温杯企业YETI发展，美国保温杯行业上市公司YETI2014年推出第一款Rambler系列保温杯，2015-2023年YETI杯壶收入CAGR达到21%。YETI通过高品质专业化品牌形象塑造，持续的创新产品开发，以及渠道优化和迭代、区域扩张，实现持续增长，验证潮流单品可持续的生命周期。我们将YETI与Stanley进行对比，进一步说明Stanley增长的动因及可持续性：1）优质的产品：YETI从第一款冷藏箱到Rambler保温杯，Stanley从军绿色保温瓶到多彩吸管杯Quencher。YETI以高品质强功能冷藏箱产品起家，针对专业户外群体，主打强保温功能性，后期以保温功能性为核心卖点，推出Rambler保温杯。