赢家时尚-港股公司研究报告-品牌引领产品聚焦高端女装集团再起航-240324（31页）

报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2024年03月24日赢家时尚（03709.HK）品牌引领，产品聚焦，高端女装集团再起航品牌引领，产品聚焦，高端女装集团再起航中高端女装品牌集团持续成长，亮眼业绩领先行业。中高端女装品牌集团持续成长，亮眼业绩领先行业。公司是国内领先的中高端女装品牌集团，旗下包括Koradior（珂莱蒂尔）、NAERSI（娜尔思）等八大品牌，2022年公司总收入规模达到56.9亿元（20172022年CAGR为20.8%）/净利润3.82亿元（净利率为6.8%），集团所有品牌总门店数量达到2006家，其中直营门店1555家/经销商门店451家。2023年以来，伴随着消费环境的恢复，公司门店效同比明显提升，带动收入快速增长、盈利质量向上修复、亮眼业绩领先行业。据公司盈利预告，估计2023年收入同比增速不低于20%、净利润同比增速不低于120%。公司构建风格与价格带互补的品牌矩阵，充分参与市场竞争。公司构建风格与价格带互补的品牌矩阵，充分参与市场竞争。