哈尔斯-公司首次覆盖报告：二十余载保温杯龙头品牌重启再出发-240323（28页）

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报告摘要

部分9.7Table_MainInfo哈尔斯(002615)二十余载保温杯龙头，品牌重启再出发二十余载保温杯龙头，品牌重启再出发哈尔斯首次覆盖报告王佳(分析师)毛宇翔(研究助理)010-8397810755-23976668证书编号S0880524010001S0880124030007本报告导读：外部压制因素缓解，自有品牌开始新一轮扩张，代工端大客户库存去化结束，新的外部压制因素缓解，自有品牌开始新一轮扩张，代工端大客户库存去化结束，新的头部品牌客户订单导入可期，业绩有望重归上行周期。头部品牌客户订单导入可期，业绩有望重归上行周期。投资要点：Table_Summary首次覆盖，给予“增持”评级。外部压制因素缓解，内部运营夯实精进，员工持股推进，自有品牌开始新一轮全面扩张，OEM大客户订单改善，新的头部品牌客户订单可期。我们预计公司2023-2025年EPS为0.47/0.60/0.73元，同比7%/28%20%。参考可比公司，结合PE/PB估值，给予公司目标价9.4元，给予“增持”评级。