安克创新-公司首次覆盖报告：从垂直走向平台化长期主义塑造出海品牌领军者-240320（24页）

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报告摘要

公司研究|信息技术|技术硬件与设备证券研究报告安克创新(300866)公司首次覆盖报告2024年03月20日从垂直走向平台化，长期主义塑造出海品从垂直走向平台化，长期主义塑造出海品牌领军者Table_Summary报告要点：我们分析了安克实现崛起的根本原因，并认为安克的成功路径难以被我们分析了安克实现崛起的根本原因，并认为安克的成功路径难以被后来者完全复制安克能够在竞争激烈的赛道脱颖而出，我们分析与安克做出的几个“正确的选择”密不可分：1）紧密绑定苹果，打造差异化竞争；2）深耕渠道，选择借力亚马逊平台顺势而起；3）利用国内供应链红利，同时避开了竞争激烈的国内市场；4）在浅海市场抱持长期主义，坚定品牌建设。与此同时，我们认为安克的成功路径较难被同行业的后来者完全复制：一方面由于历史时代机遇稍纵即逝，另一方面行业在品牌构筑和新品类运营经验都需要时间的沉淀，安克具有时间上的先发优势，且公司不断利用核心优势开辟新的增长曲线，较难被后来者赶超。